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八成偏股基金跑赢大盘 近百只基金七年收益翻倍

  尽管过去7年来大盘表现欠佳,但公募偏股基金业绩表现不错,上海证券报记者统计发现,近八成基金取得了正收益,其中收益超过100%的有近百只。

  如果对业绩进行归因,可以发现在业绩领先的基金中,主要缘于对投资价值的深刻理解,在市场高位轻仓应对,在行情到来时又把握住了消费、医药和新能源等赛道的机会。

  尽管2015年至今指数表现欠佳,但公募偏股基金的整体表现明显强于市场。Choice统计显示,成立于2015年6月15日之前的1065只偏股基金中,截至6月6日,共有796只基金取得了区间正收益,其中收益翻倍以上的基金有94只。从中位数看,偏股基金过去7年的平均回报约为35%。而从2015年牛市高点至今,沪指跌幅为37%左右。

  在业绩领先的基金中,安信优势增长混合A基金的区间总回报为238.84%,招商安润灵活配置基金为237.3%,易方达新收益基金为235.3%。鹏华品牌传承、金鹰民族新兴、交银趋势、申万菱信新能源汽车主题等基金的回报也超过200%。

  不过也有128只基金净值跌幅超过20%,更有12只基金跌幅超过50%。其中泰达宏利品质生活、金元顺安价值增长、工银创新动力等基金跌幅均超过57%。

  跑赢大盘的基金,主要有两方面优势:一是基金经理相对较好的择时能力,二是对赛道股的布局。成功的基金经理大多在2015年市场高点时大幅降低仓位甚至空仓,在此后市场机会到来时坚定入场。而对社会发展趋势的成功把握,则让重仓消费、医药、新能源赛道的基金经理收益颇丰。

  以过去7年的业绩冠军安信优势增长基金为例,该基金成立于2015年5月20日,但从成立至2016年底,几乎没有权益仓位,其间上证综指从5000多点跌至3100点左右,该基金躲过了市场多轮下跌,净值不仅没有下跌,反而上涨7%左右。从2018年底以来,随着市场好转,该基金开始重仓布局,在核心资产的上涨行情中,跟上了市场涨幅。该基金经理聂世林对安全边际非常看重,从2016年初管理该基金至今,仅2018年亏损,其余年份全部盈利,在今年以来大市疲弱的背景下,依然获得了正回报。

  过去7年的业绩亚军招商安润灵活配置基金,同样在下跌行情中轻仓应对。从该基金的净值走势可以看出,在2015年的下半年回调行情中,该基金最大回撤仅为17%左右;从2016年初至2019年6月,该基金权益配置几乎处于空仓状态;从2019年6月至今,该基金重仓核心资产和新能源等赛道,取得了丰厚收益。

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